體育產業消費升級 關註四大投資主線

更新日期:2014/9/10 13:43:49

體育產業消費升級 關註四大投資主線
2014-09-10 來源:上海證券報
⊙申銀萬國
國務院總理李克強9月2日主持召開國務院常務會議,會議指出,發展體育產業,增強體育產品和供給,利於刺激消費,擴大內需和就業;一要簡政放權,放管結合,取消商業性和群眾性體育賽事審批,放寬賽事轉播權限制,推進職業體育改革,鼓勵發展職業聯盟;二要盤活,推動現有公共體育設施向社會開放,提高自我運營能力,完善財稅、價格、規劃、土地等政策,支持社會力量興辦面向大眾的體育健身場所;三要優化市場環境支持體育企業成長壯大,加快專業人才培養,推動體育健身與醫療、文化融合發展,大力發展體育旅遊、運動康復、健身培訓等體育服務業。
加快發展體育產業 消費升級提速
目前中國體育產業化程度低,2013年體育產值3135.95億,GDP佔比0.6%,僅是美國的1/4;體育產值為美國的1/10,人均體育產值為美國1/40。在人均GDP和居民收入提升、消費升級推動現代服務需求崛起之際,國內體育產業化空間巨大。此前發展80%依賴體育用品、服裝鞋帽等相關產業,體育賽事、職業俱樂部、健身培訓等項目尚未市場化,較之發達國家,提升空間巨大;體育產業迎來政策曙光。
2010年,《國務院辦公廳關於加快體育產業的指導意見》提出發展體育健身市場、開發體育競技和體育表演市場、培育體育中介市場、做強體育用品業;2011年,《體育事業發展“十二五”規劃》亦指出大力發展群眾教育和體育產業化。而在此次國務院正式部署發展體育產業後,我們預判未來會有更多後續政策推出。
“取消賽事審批、放寬賽事轉播權限制、鼓勵發展職業聯盟、推動體育服務業”是促進體育消費大發展的前提。新一輪產業化進程中,賽事管理、職業俱樂部運營、健身培訓等體育核心運營獲突破將刺激居民體育消費,進而放大外圍產業規模(體育用品製造與零售、體育博彩、體育媒體、體育中介等)。
根據子行業找尋標的 重點看好四大領域
從投資角度,我們認為,賽事運營具備做大做強的基礎(單項賽事規模提升+多項賽事橫向複製),賽事做大的同時亦帶動相關體育產業發展(零售,媒體,旅遊,餐飲等) ;俱樂部本身盈利波動性較大,屬於高投入才可能有回報的運營模式,通過競賽提高成績進而實現廣告、門票、賽事轉播權提升;健身培訓發展空間較大,專業化、現代化健身培訓符合消費升級大趨勢,能有效抵禦互聯網衝擊。
而從投資策略角度看,根據不同體育產業子行業的劃分尋找投資標的,為此我們重點看好四大領域:第一,體育賽事。蘭生股份(蘭生賽事管理公司);第二,體育健身。信隆實業(健身器材銷售佔比30%);第三,職業俱樂部。潯興股份(福建SBS男籃)、亞泰集團(長春亞泰足球隊);第四,體育媒體。樂視網(樂視體育)、浙報傳媒(華奧星空)。

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