《DJ在線》自行車最快下月排滿明年產能，短期兩缺未解

MoneyDJ新聞 2021-06-23 09:25:21 記者 趙慶翔 報導

自行車產業熱度不減，供應鏈傳出，訂單能見度最快下個月就能排到明年底，且年對年訂單量更是雙位數成長，惟短期內「兩缺」未解，包含缺櫃、缺零組件，也讓第2季營運鴨子劃水。供應鏈包含成車品牌廠巨大(9921)、美利達(9914)，以及複合材料廠商拓凱(4536)、零組件廠商利奇(1517)、網版印刷廠政伸(8481)等廠商，營運表現也是市場關注的焦點。

供給面: 儘管出貨狀況仍有壓力，但僅為短期現象

根據台灣自行車輸出業同業公會近幾個月的草本統計資料來看，台灣主要出口國家出口台數而言，4月為14.65萬台，較3月16.4萬台下滑，但5月回到18.77萬台，已經出現回溫態勢。

從年對年的角度來看，今年前五個月出口台數則是80萬台，相較去年同期63萬台增加許多，年增接近27%。

業者分析，各月出貨的狀況依照船期安排、貨櫃數量等都有所不同，先前受到蘇伊士運河塞港等因素影響，出口狀況較有壓力，目前只能盡力安排，各家廠商成品的庫存應都有一定水位，待運輸逐步順暢之後，就能認列營收。

供應鏈也強調，由於自行車產業對於台灣出口相當重要，也是長期配合的運輸生態鏈，因此單月的變化可能因為船期安排會有些影響，但中長期還是要看亞洲疫情控制，並解決根本性的問題。

以美利達為例，截至5月底滯留庫存、未出口台數約24,000台，當中一般自行車與電動自行車各半，營收規模約7億元左右。

需求面: 終端庫存水位低，能見度有機會直達明年底

自行車產業大概是目前訂單能見度最長的產業之一，梳理這個時間軸，今年初許多自行車相關廠商都已經確認，今年全年訂單無虞；再過了一個季度，訂單能見度又再拉長到明年；再到第2季底，能見度已經拉長到明年第3季。

業者透露，最快下個月，也就是第3季初，訂單能見度就能直達明年底，也就是對後年的新車款預估量已經正向的發展，且明年訂單量將有年增4-5成以上的成長幅度，對於整體供應鏈來說也將是正面的訊息。

像是高階自行車品牌SPECIALIZED，對於未來3-5年的產業市況都看得相當正向，除了產業本身的成長性之外，加上終端庫存水位始終填不滿，也因此再加上補庫存的需求，自行車產業中長期仍相當具動能。

供應鏈透露，目前歐美市場的終端庫存約3-4個月，比起過去約6-9個月水位大約僅一半左右，無論是一般自行車或者電動自行車銷量都很好，且舊車款的生命週期也更拉長，對於消費者來說，接受度面向變廣、只要有車就好。

疫情使得缺料更嚴峻，最缺還是變速器

據瞭解，現在供應鏈當中最缺的還是變速器跟部分金屬件，當中又以變速器大廠Shimano(7309.JP)最為嚴峻，其生產基地位元於日本、馬來西亞，日本生產高階產品、馬來西亞則是中低階產品，同樣受到疫情使得生產稼動率與出貨狀況疲軟，無法完全回應市場激增的需求，交期也拉長到半年至一年。

事實上，去年受到訂單激增、供應不足的影響之下，成車廠供貨與訂單之間的缺口大約半年，也就是說有半年的貨是遞延到今年出貨的。供應鏈透露，今年恐怕去年的舊車款還是難以出完，每個料號跟車種都已經固定搭配好，還是要看上游交料的狀況。

比較好的是，成車廠都具有一定的彈性生產空間，只要料件到位，就能依照該車款生產、出貨，且往往出貨到終端通路，無論是舊款還是新款車種都會被搶購一空。

依照自行車產業特性來看，每年品牌廠商都會推出新車款因應市場需求，無論是功能、外型等都會有所創新，但當中超過一半是類似去年的延續款，也就是小改款的車種，這對於成車廠來說，也讓缺料之時，生產更具有彈性空間。

先幫供應鏈租倉備庫存，稼動率要求滿載

儘管變速器這種關鍵零組件再缺，成車廠也要確保其他零組件不會缺料扯後腿，因此據瞭解，也多要求供應商持續維持稼動率滿載，第2季庫存水位比起第1季甚至倍增，也要幫供應鏈租倉庫，來堆積這些隨時準備出貨的零組件。

這對於零組件廠商來說，儘管不用負擔倉庫的租金，卻也使得庫存增、資金周轉率下降，第2季的財報出爐之時，恐怕要先有個心理準備。

另外，有趣的是，僅管如此缺料、訂單需求積極，但供應鏈多擴產幅度僅10%左右，業者表示，自行車產業特性較保守，且多分散生產佈局，因此，預期到明年恐怕都還會是供需不平衡的狀態，至於缺口有多少，仍需觀察疫情與運輸的變化。

價格多上漲，因應成本墊高

由於原物料成本的墊高，儘管漲價的反應速度不像電子產業那麼快，多是在新舊產品交界的時刻才會重新議價，不過，大多廠商都已經在第2季陸續確定要漲價，漲幅約落在5%左右，而成車廠業多反映這塊漲幅給終端。

供應鏈表示，自行車產業確實不像電子業，供應鏈合作時間都長達幾十年，因此文化相當穩健，但也相對保守，因此對於價格漲與不漲之間，存在著一種默契，但原物料成本真的漲很兇，就連貨櫃運費也漲價，平均一台自行車要多台幣50塊左右的運輸成本。

市場也會擔心，終端價格也同樣漲價的狀態之下，開始有了通膨疑慮的討論，是否造成終端需求縮手，供應鏈對此多認為，短期從庫存的狀態來看應不至於如此，現在還是供不應求的狀態，但歐美疫情逐步緩解對於自行車的依賴度是否長存，仍有討論空間，但是也應維持在高原或小幅成長的狀態，不致大幅回落或需求消失。

整體來看，相關供應鏈今年營運表現也將優於去年表現，也隨著對於明年的訂單能見度日益明朗，熱度也有望延續到明年。